外賣大戰搞了幾個月之后，阿里第三季度的財報如期而至，正如市場所預期的那樣。雖然表面上看公司營收同比增長5%，數字上依然維持著擴張的態勢，達到2477.95億元。然而與此同時，其運營利潤同比暴跌85%，幾乎降至僅53.65億元。更令市場不安的是，經營活動產生的凈現金流也隨之急劇收縮，降幅高達68%。
通過財報前后的輿論造勢，我們能看出阿里現如今的敘事邏輯：巨額的支出是一場為了長遠戰略價值而必須付出的“戰略性犧牲”，這都是為了捍衛核心電商的即時商業和押注未來的AI基礎設施。只不過，在商業世界中，犧牲與浪費往往只有一線之隔。投資者和分析師們質疑的目光投向了阿里：它究竟是正在重復亞馬遜當年先虧后盈的偉大歷史，還是正應驗著微軟CEO薩蒂亞?納德拉關于大模型競賽“贏家詛咒”的警告？
戰火重燃：核心電商防御戰
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