很多時候，投資里最危險的，不是危機本身，而是我們被“假警報”嚇壞。所謂假警報，就是那些看似驚天動地、最后無疾而終的宏觀故事。

這些年我們聽過太多這樣的故事：比如“中國硬著陸”、“美債崩盤”、“通脹永無止境”、“AI將造成無數人失業”。每次聽起來都像世界要塌了，可幾年過去，世界還好好的。我們該擔心的，不是危機太多，而是焦慮太多。

英國的經濟學家約翰?梅納德?凱恩斯說過：“經濟學的困難，不在于新理論的產生，而在于擺脫舊觀念的束縛?！薄?】這句幾十年前的話，即使放到今天也十分準確。直到今天，還有很多經濟學家在用上世紀七十年代的模板解釋2020年代的世界：看到通脹上升，就聯想到“滯脹”；看到債務增長，就擔心“違約”；看到利率走高，就預測“崩盤”。他們忘了，這個時代的制度、人口、技術和金融體系，早已換了底盤。宏觀模型沒更新，結論當然老舊。就像醫生拿著五十年前的藥方治今天的?。焊弊饔么螅熜Э梢?。