今天發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示美國通脹率放緩至2.5%。對于美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve)面臨的下周降息25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)的辯論，美國勞動(dòng)力市場的狀況仍然至關(guān)重要。

市場和媒體都對上周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大加渲染。8月增加14.2萬個(gè)就業(yè)崗位，略低于預(yù)期。這引發(fā)了一場類似于“連衣裙是藍(lán)色還是金色”的辯論：一些人認(rèn)為這個(gè)數(shù)字已經(jīng)足夠強(qiáng)勁，而另一些人則強(qiáng)調(diào)，先前的夏季就業(yè)人數(shù)已被下調(diào)，上月的數(shù)字也可能如此。

總體而言，市場持中性態(tài)度，并已在定價(jià)中反映美國央行將進(jìn)行25個(gè)基點(diǎn)的首次降息的預(yù)期。FT Alphaville經(jīng)常指出，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)中存在很多噪音，尤其是在疫情之后。我們最近一篇文章對此做出了解釋。因此，按照美聯(lián)儲(chǔ)主席杰伊?鮑威爾(Jay Powell)有關(guān)“全面看待數(shù)據(jù)”的建議，我們整理了六張圖表以幫助全面理解上周的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)：