“道阻且長，行則將至；行而不輟，未來可期。”百年未有之大變局正被添上“高通脹、高利率、高波動”的新注腳，超預期的通脹長期化也引致了美聯(lián)儲、歐洲央行等政策當局的一系列激進行為。
客觀分析，鷹派貨幣緊縮雖勢在必然但效果有限，治理長期通脹道阻且長，需要全球政策制定者在預期引導、行為約束、政策跟進和政策協(xié)調(diào)方面持續(xù)努力。從學理上看，持續(xù)性通脹不僅可能是漫無節(jié)制的寬松貨幣導致的貨幣現(xiàn)象，亦可能是無紀律且不負責的財政擴張引發(fā)的財政現(xiàn)象，更重要的是，一旦政策搭配缺乏公信力，宏觀調(diào)控的長期績效恐將受損。
治理長期通脹難以一蹴而就，全球政策制定者需要持續(xù)有所作為，加強政策搭配的細節(jié)設計，增強市場溝通與預期引導，避免不必要的“動態(tài)不一致性”打擊業(yè)已脆弱的市場信心。唯有內(nèi)斂堅韌、行而不輟，全球經(jīng)濟的持續(xù)復蘇和物價穩(wěn)定才未來可期。
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