金磚國家作為新興市場國家的代表，擁有其獨特的優勢，也面臨著某些共同的困境。金磚國家這個詞2001年創始之初只包括四方，即巴西、俄羅斯、印度和中國（BRIC），南非是后來加進去的（BRICS）。時常有人抱怨這些國家差異太大，其實沒辦法放在同一個類別中。但到現在為止，五國的經濟增長已經遠遠超出最初的預期。“一帶一路”、金磚銀行等戰略都推進了各國的經貿往來。事實上，恰恰是由于被納入金磚國家的框架下，五個國家的聯系在過去20年空前加強了。

金磚五國的國際貿易占全球貿易的比例，從2005年的11%上升到2021年的19%，其中增長最大的是中國。金磚國家之間的貿易往來，在過去五年的年度增長率超過10%，2021年的增長率超過了30%。然而，金磚國家內部的增長有所分化。IMF的數據顯示，2021年中國和印度的GDP增速均超過了8%，而巴西、印度和俄羅斯都低于5%，而且也低于世界GDP增速的平均水平（6.1%）。2020年，南非外債占國民生產總值的比例最高，達52%，遠超中高收入水平國家的平均值28%。巴西和俄羅斯也超過了平均值，相比之下，中國和印度外債水平都很低。

大起大落的周期