自新冠大流行最初階段的暴跌以來，市場出現了非同尋常的反彈，這種反彈是基于兩個合理的假設。一是封鎖將永久地改變我們的生活方式——尤其有利于科技巨頭。另一個假設是，至少在可預見的未來，央行將無法上調緊急狀態下的低利率。以科技股為主的納斯達克綜合指數(Nasdaq Composite index)過去幾周的下跌表明，這兩點現在都面臨考驗。這可能對科技企業的投資者不利，但對其他所有人來說最終是好消息。

自去年11月見頂以來，納斯達克綜合指數已下跌逾10%，符合市場“回調”的技術定義。引領該指數下跌的是對封鎖措施敏感的股票。上周四，有報道稱，因需求下降，豪華健身車制造商Peloton（居家期間可以踩車聊作消遣）將停產，隨后其股價大幅下跌。上周四股市收盤后，流媒體服務Netflix警告投資者，該公司訂戶數增長將會放緩。這兩家公司股價的下跌，意味著它們將加入其他此前在疫情中獲益的公司的行列，如視頻會議軟件制造商Zoom。

風險較高的資產整體遭到拋售，也反映出主要央行、尤其是美聯儲(Fed)立場的改變。鑒于美聯儲主席杰伊?鮑威爾(Jay Powell)暗示，美聯儲將比最初預期的更早開始撤回對疫情的緊急支持，投資者尤其對虧損的科技公司失去了興趣。這類成長型公司對利率變化最為敏感。