數(shù)字人民幣堅持其M0的定位，不計息，不與商業(yè)銀行發(fā)生存款競爭。根本而言，即數(shù)字人民幣不構(gòu)成銀行存款。其原因何在呢？

首先，什么是銀行存款呢？儲戶將現(xiàn)金存入存款機構(gòu)，便形成了一筆“存款”；當儲戶將現(xiàn)金自存款機構(gòu)取出，存款便相應(yīng)減少或消失了。也就是說，單有現(xiàn)金或貨幣是不夠的，必須有相應(yīng)的存款機構(gòu)，且存款必須置于存款機構(gòu)項下。這個“存款機構(gòu)”一般而言即所謂的銀行機構(gòu)，其法律依據(jù)亦即《銀行法》或《存款機構(gòu)法》，也就是說，存款是圍繞著存款機構(gòu)所發(fā)生的，其發(fā)生、使用，及其變化的法律依據(jù)基于“特定機構(gòu)”，這些機構(gòu)是具有資質(zhì)證照的。換言之，存款機構(gòu)之外的個人或法人之間是不構(gòu)成存款關(guān)系的。民法上，當事人經(jīng)約定，可借貸資金并約定利息，但是并不形成存款關(guān)系。存款既屬于存款人，也屬于存款機構(gòu)，但并非兩者共有，這在民法上不成立，在《銀行法》上成立。這是以銀行法等為代表的商法對民法的突破。

數(shù)字人民幣不構(gòu)成商業(yè)銀行存款，是數(shù)字人民幣發(fā)行方——中國人民銀行——的政策設(shè)定，也是即將修訂頒行的《人民銀行法》的法律設(shè)定。即，人民幣存在兩種形態(tài)，數(shù)字形態(tài)的人民幣與非數(shù)字形態(tài)的人民幣。兩者的根本區(qū)別在于，數(shù)字人民幣并非銀行機構(gòu)的存款，而是所謂的“流通中的現(xiàn)金”。