這場大流行病被比作是一場戰爭,盡管這場戰爭對抗的是一種疾病,而不是其他人類。就像戰爭一樣,它正在重塑經濟,要求大幅增加公共開支和貨幣支持。它無疑會導致公共債務大幅上升,以及央行資產負債表大幅擴張。
這是否意味著,對于這個漫長的債務周期是否必定以通脹結束這個問題,答案一定是肯定的?不,但存在這種可能性。第一次世界大戰后,德國在1923年的惡性通貨膨脹中通過通脹消除了國內戰爭債務。第二次世界大戰后,英國的財政債務與國內生產總值(GDP)之比達到了250%。適度的通貨膨脹使其部分債務得以抵消。
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