唐納德?特朗普(Donald Trump)抱怨外國人“在貿易上洗劫我們”是有道理的。有些國家就是這么做的。雖然美國總統在追捕關稅和貿易協議的幽靈,但真正卑鄙的做法是匯率操縱。
上世紀90年代到本世紀頭十年,眾多國家(中國最為突出)為實現巨額貿易順差而壓低本幣匯率。為此付出代價的是美國(和英國)的貿易赤字。匯率操縱國的行為加速了西方制造業的衰落,也是2008年金融危機的誘因之一。
如今,一些國家仍在操縱本幣匯率。阻止他們這樣做可以說是解決全球貿易失衡的上佳辦法。考慮到這一點,特朗普在此時發動了一輪毫無意義的關稅戰就更令人遺憾了,因為我們有一個絕佳契機,本可以建立一個反匯率操縱的新聯盟,永久地終結這種做法。
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