受2008年金融危機影響，資產(chǎn)支持證券(ABS)在西方仍不受待見。但今年以來，此類金融產(chǎn)品在中國的發(fā)行量大幅飆升——北京方面正大舉押注于證券化，把它作為緩解國內(nèi)巨大信貸風(fēng)險的一個途徑。盡管形成僅幾年時間，中國的債務(wù)證券化市場——抵押貸款、汽車貸款、信用卡貸款等債務(wù)池被重新打包并出售給投資者——正如脫韁野馬般增長。美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)的研究顯示，今年上半年中國證券化資產(chǎn)的發(fā)行量同比增加61%，全年將攀升至1700億美元。

但外國投資者準(zhǔn)備好進入中國這個市場了嗎？答案似乎不是百分百的肯定。鑒于人們對美國債務(wù)抵押債券(CDO)市場10年前的崩盤仍記憶猶新，外國投資者對本地發(fā)行方持謹(jǐn)慎態(tài)度并且大體上敬而遠(yuǎn)之也就不奇怪了。

不過，分析師表示，大眾汽車(Volkswagen)、福特汽車(Ford Motor)等國際知名企業(yè)發(fā)行的汽車貸款資產(chǎn)支持證券（車貸ABS）被證明很受歡迎。“目前，在中國以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品領(lǐng)域，外國債券投資者感興趣的，是外國汽車制造商為汽車貸款所做的融資，”美銀美林駐倫敦董事總經(jīng)理亞歷山大?巴切瓦洛夫(Alexander Batchvarov)表示，“目前，其帶來的人民幣收益率為5%至8%。你購買歐洲哪一種投資級債券都得不到這樣的收益。”