在等待唐納德?特朗普(Donald Trump)就職典禮之際，一個(gè)頗具諷刺意味的矛盾很可能將定義本周在達(dá)沃斯召開(kāi)的全球經(jīng)濟(jì)共同體大會(huì)。對(duì)于美國(guó)全球領(lǐng)導(dǎo)力或市場(chǎng)導(dǎo)向民主制度的可持續(xù)性，過(guò)去半個(gè)世紀(jì)都未曾出現(xiàn)過(guò)如此多的焦慮感。然而，在英國(guó)公投退歐以及特朗普勝選之后，全球金融市場(chǎng)非但未像預(yù)測(cè)那樣暴跌，反而出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈，企業(yè)的“動(dòng)物精神”正在猛烈燃燒。

許多首席執(zhí)行官開(kāi)始相信——無(wú)論這位當(dāng)選總統(tǒng)有多少缺點(diǎn)——新政府的“親企業(yè)”態(tài)度，加上共和黨對(duì)國(guó)會(huì)的控制，將帶來(lái)一個(gè)支持企業(yè)的新時(shí)代，同時(shí)還有稅負(fù)和監(jiān)管負(fù)擔(dān)的大幅降低。有人認(rèn)為，這將繼而推動(dòng)投資和就業(yè)崗位大幅增加，開(kāi)啟一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和信心提升的良性循環(huán)。

雖然必須承認(rèn)，比起大選日那天，這一前景如今看起來(lái)似乎更可信，但我認(rèn)為可能性非常小。更有可能的是，如果有后見(jiàn)之明的話，當(dāng)前的牛市和有利情緒將被視為一種“食糖后興奮”(sugar high)。約翰?梅納德?凱恩斯(John Maynard Keynes)對(duì)動(dòng)物精神重要性的強(qiáng)調(diào)是正確的，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們強(qiáng)調(diào)從中長(zhǎng)期來(lái)看起主導(dǎo)作用的是政治和經(jīng)濟(jì)基本面也沒(méi)有錯(cuò)。歷史上關(guān)于民粹主義獨(dú)裁政策產(chǎn)生短期好處、但帶來(lái)極糟長(zhǎng)期后果的例子不勝枚舉。