我曾對美聯(lián)儲(Fed)的杰克遜霍爾(Jackson Hole)全球央行年度研討會寄予厚望。該研討會被稱為尋求貨幣政策新方法的論壇——鑒于長期增長停滯的風(fēng)險和中性利率的急劇下降，我一直敦促有必要尋找貨幣政策新方法。美聯(lián)儲主席珍妮特?耶倫(Janet Yellen)在相對學(xué)術(shù)的環(huán)境下的演講，讓她有機(jī)會暗示，美聯(lián)儲已經(jīng)認(rèn)識到新現(xiàn)實需要新方法。

美聯(lián)儲體系及其主席歡迎質(zhì)疑者和批評者加入他們的討論，這值得稱贊。許多高級官員愿意會晤社會活動人士團(tuán)體“Fed Up”的成員，這也令人鼓舞。對于像我這樣的批評人士來說，重要的是要記住，今日的政策探索往往會成為明日的普遍看法。從這個方面來說，美聯(lián)儲已認(rèn)識到中性利率下降遠(yuǎn)不止是金融危機(jī)的臨時反映，這是一個非常積極的信號。

然而總的來說，我對杰克遜霍爾會議的成果感到失望——我是從媒體報道來判斷的，因為我沒有參加。首先，短期政策信號趨緊，我認(rèn)為這最終會傷害美聯(lián)儲的信譽(yù)和經(jīng)濟(jì)。其次，對更長期政策的討論暴露出對現(xiàn)有工具組合效力的自滿，我認(rèn)為這非常危險。第三，未能認(rèn)真考慮對當(dāng)前貨幣政策框架做出重大改變。