去年底，一些投資者決定將在納斯達克(Nasdaq)上市、總部位于中國的奇虎360(Qihoo 360)私有化。他們最擔(dān)憂的是價格是否會足夠高。他們?nèi)缭敢詢敚們r93億美元，包括承擔(dān)16億美元債務(wù)。但中國當局嚴防資本流出的姿態(tài)意味著，這個過程耗費的時間遠遠超過最初的預(yù)期。這是因為根據(jù)中國法律，以紅杉資本中國基金(Sequoia Capital China)為首的這些投資者必須在中國境內(nèi)設(shè)立一家公司，從外國投資者手中收購奇虎的股票。隨后向這些境外持股者的資金轉(zhuǎn)賬需要獲得中國當局批準，所花的時間遠遠超出預(yù)期。

一年多前，人民幣兌美元匯率意外貶值1.9%，后來又貶值了4.3%。直至今日，中國當局仍在力求在允許人民幣緩慢貶值和避免由此導(dǎo)致大規(guī)模資金外流之間達到微妙平衡。今年7月，資金凈流出再次加速，不過不像1月或一年前那樣嚴重。

與此同時，除了中國當局采取干預(yù)措施緩和資本流動，影響人民幣匯率的基本面因素也正在發(fā)生變化。