中國近年在金融技術上追趕西方。遺憾的是，并非所有進展都是積極的。本周，官方的新華社報道了一起76億美元的龐氏騙局——涉案金額約為伯納德?馬多夫(Bernard Madoff)騙局的十分之一，但受影響的人接近100萬。

這一欺詐消息曝光之際，中國“個人對個人”(P2P)借貸行業新規向社會公開征求意見期恰好結束。這件事凸顯出實施更嚴格監管的必要性。像其他所有國家一樣，隨著基準利率下跌促使渴望收益的儲戶轉向風險更大的產品，不受監管的放貸活動快速增長。需求也十分強勁：私營的中小企業(SME)經常難以從銀行獲得融資，只能求助于不太正規的融資渠道。在中國農業銀行(ABC)和中信銀行(Citic Bank)相繼爆出欺詐案之后，商業銀行的資金供應也有所收緊。

出臺更嚴格的規則應該惠及規模更大的成熟貸款機構——如果不是傳統銀行的話。過去一年里，中國政府向包括阿里巴巴(Alibaba)和騰訊(Tencent)的子公司在內的新公司發放了銀行牌照。這兩家子公司都瞄準中小企業借款人，據報道都在不久前籌集了資金。同時，保險商平安(Ping An)擁有一家P2P子公司陸金所(Lufax)，陸金所籌集了用于擴張的資金，使其估值達到190億美元。這些公司在具體運營方面的信息披露很有限。監管新規提供了加快發展的機遇，如果它們也能提高行業透明度的話，那將不錯。