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人民幣

分析:低估中國對投資者十分危險

上周,人民幣兌美元的離岸與在岸匯率之間的差距突然消失。離岸人民幣的大幅升值可能是干預(yù)的結(jié)果,而非受到投資者情緒影響,但這可能是正確的舉動。

當(dāng)中國政府在7月出手干預(yù)股市以阻止A股下滑時,被抨擊為手段粗暴、過火。在對人民幣貶值的處理上,北京方面也沒得到什么褒獎。

但投資者低估了中國,這對他們自己而言十分危險。上周,人民幣兌美元的離岸與在岸匯率之間的尷尬差距突然消失,疑似受到干預(yù)。政策制定者隨后休了一周的公共假期,讓離岸市場在事實上的真空中適應(yīng)新現(xiàn)實。

對于8月人民幣貶值,以及人民幣管理方式的變化,輿論有兩種觀點。一種是,這是出口國間零星匯率戰(zhàn)里的一次笨拙開火,同時表明中國國內(nèi)經(jīng)濟比官方數(shù)據(jù)所顯示的弱得多。另一種是,中國央行(PBoC)推出新機制所引起的反應(yīng)令它措手不及,因為它沒有意識到國際上對中國經(jīng)濟的懷疑程度。如果是第二種情況,人民幣管理方式的變化其實與本國經(jīng)濟沒多大關(guān)系,更多的是在取悅國際貨幣基金組織(IMF),是中國政府推動人民幣成為官方儲備貨幣努力的一部分。

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