1996年12月,針對滬深兩地政府出于地方利益而影響證券市場走勢的舉動,中國證監會發布了“十二道金牌”來為火爆的市場剎車。12月16日《人民日報》發表了特約評論員文章《正確認識當前股票市場》。文章認為1996年的大漲行情存在嚴重投機行為,提醒注意風險。該文策劃者周正慶當時任職國務院證券委主任。
但到了1999年,在取得了對中國證券市場完全充分的實際行政管轄權、人事任免權和組織領導權之后,已出任中國證監會主席的周正慶,出于證券市場持續低迷、投資者被套住、證監會有責任關心群眾利益和干預市場“不正常”走勢等因素的考慮,發動了一場對市場走勢影響遠遠大于兩年前的“5.19行情”。
在這場稱之為“跨世紀行情”的過程中,1999年6月15日,周正慶組織發表了第二篇《人民日報》特約評論員文章——《堅定信心規范發展》,這篇文章則對當時由低迷轉入上漲的行情給予充分肯定,指出“5.19行情”不是過度投機,屬于恢復性上升。
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