歐洲的中央銀行業迎來了激動人心的時刻。上周四瑞士央行(Swiss National Bank)突然取消了瑞士法郎兌歐元匯率上限這一成功的政策。本周歐洲央行(ECB)預計將宣布量化寬松計劃。瑞士央行已經接受了歐洲央行希望逃脫的通縮風險。

瑞士央行作此決定的動機，至少有一部分是因為不愿被卷入歐洲央行的量化寬松政策。對于歐洲央行行長馬里奧?德拉吉(Mario Draghi)來說，瑞士央行這一決定其實更有幫助，因為它會削弱歐元。然而對于許多北歐人來說，瑞士的決定將為他們帶來痛苦。他們將需要謹記自己不再享受強勢貨幣帶來的愉悅（以及痛苦）。瑞士可以隨時停止追隨歐元，而德國已深陷歐元的囹圄之中。

這一令人震驚的決定引起了市場動蕩。到1月20日，瑞郎對歐元已經升值了18%，而歐元是瑞士主要貿易伙伴使用的貨幣。由于瑞士的核心通脹接近于零，瑞士發生通縮似乎已不可避免。還有一個不可避免的，是瑞士的經濟衰退。