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信貸

高風險信貸工具再度盛行

“以債償債”等曾在金融危機前大行其道的復雜債務結構重現,令人擔心市場可能過熱

在金融危機前信貸繁榮時期曾經風靡的高風險放貸行為正在卷土重來——投資者對更高回報的渴求,讓企業有利可圖。

“實物支付”票據(Payment-in-kind toggle notes)最近發行額飆升。這種票據為企業提供了這樣一種選擇:在財務吃緊的情況下以債償債,而不必支付現金。

各種復雜的債務結構上一次大行其道,是在“杠桿收購”大繁榮期間,那場大繁榮是2006-07年信貸泡沫的標志之一。復雜債務結構的再次出現,令人們擔心市場可能再次過熱。

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