當下恰逢中國經濟一個變化的窗口，政策上對于經濟增速的期許似乎并不太高，央行依然強調穩健的貨幣政策，財政方面也就是盤活一點存量資金。穩健貨幣，盤活財政的政策組合，應該是下半年的宏觀經濟政策的基調。

然而，也不能完全不管經濟增速，經濟增速太低可能會導致一些企業經營惡化，產生太多壞帳，甚至導致債務通貨緊縮，增加經濟調整的難度。筆者認為看起來比較有共識的，是在邊際上增加一點基礎設施投資，防止經濟增速過低。問題在于，基礎設施投資應該往哪里投？往東部還是中西部？往已經成型的城市群里面，還是打造新的城市群？是往大中城市投，還是重點投資小城鎮？

基礎設施投向問題的大背景，是我們過去十多年的基礎設施存量已經有了大幅的增加，進一步的基礎設施投資要做更細致的考慮。舉個不太準確的例子，以前我們什么都沒有，農村沒有什么路，城市就是幾條又窄又破的路，只要修條路大概都是對的，修好了總會有人有車。現在已經有很多路了，隨便修一條路都會有人走的時候過去了，再修的話要注意是不是真的需要。換句話說，現在我們已經不是一窮二白了，犯錯誤的概率也增加了，要求我們的功夫要比以前更細。