對全球市值最大的珠寶商來說，閃光的似乎確實都是金子。香港上市的周大福(Chow Tai Fook)周三表示，在截至6月的第一季度，其營收同比增長63%。這是因為黃金首飾的銷售翻了一番，占總銷售額69%。該消息令其股價躍升13%，收復了該珠寶商自一年半前上市以來40%股價下跌的部分失地。

周大福的業績是受到外部因素提振。購買其產品的中國內地買家利用了該季度黃金價格下跌12%的機會。但對黃金的需求損害了利潤率。雖然該珠寶商還未公布第一季度盈利，但已承認毛利潤率很可能下滑3個百分點。轉向大眾市場黃金產品的趨勢，令該季度平均售價同比下降約5%。

隨著中國通脹再度上揚，而經濟增長放緩加大了其他投資選擇（如房地產、股票和理財產品）的風險，對黃金的需求應會持續。也幸虧這樣，因為若不是黃金首飾暢銷，周大福在很大程度上依賴于門店的快速擴張來拉動增長。第一季度的同店銷售增長了48%，但去年全年下跌了3%。誠然，門店擴張速度放緩至去年第一季度的一半——每兩周新開3間門店。但按計劃將加速擴張，以在明年3月以前實現2000間門店的目標；目前是1856間。