安倍晉三(Shinzo Abe)對自己推出的刺激計(jì)劃期望甚高。這位日本新首相認(rèn)為，他的10.3萬億日元（合1160億美元）財(cái)政刺激計(jì)劃，將為經(jīng)濟(jì)裝配上“火箭”，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與就業(yè)崗位的快速增長。截至目前，投資者似乎認(rèn)同安倍的觀點(diǎn)：上周五刺激計(jì)劃推出時(shí)，日經(jīng)(Nikkei)指數(shù)上漲了1.4%。

不過，這種樂觀情緒可能有些過頭了。日本政府通過一面建設(shè)公共工程一面提供補(bǔ)貼來振興萎靡的經(jīng)濟(jì)，可算不上是什么重大新聞。1999年11月以來，日本已推出14輪刺激計(jì)劃，但哪次都沒有實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。而且，上周財(cái)政擴(kuò)張計(jì)劃的規(guī)模并不算太大。看上去，安倍只是想盡快讓經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、而不是全力讓經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長。

盡管如此，日本政府“敞開錢包”仍可謂明智之舉。日本的公共部門還算不上過度臃腫：公共部門支出約相當(dāng)于國民收入的40%，低于歐洲平均水平。日本國內(nèi)的借貸成本較低；此外，由于日本國債市場的特點(diǎn)是國債多由日本國內(nèi)投資者持有、且這些投資者基本沒有什么別的投資選擇，因此，日本國內(nèi)的借貸成本近期也不大可能上漲。日本政府應(yīng)當(dāng)削減公共赤字和債務(wù)，但它應(yīng)等到經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長以后再做。