在與其一些最強大的客戶打交道的過程中，國際貨幣基金組織(IMF)擁有“商量權、鼓勵權和警告權”——維多利亞女王時期偉大的經(jīng)濟記者沃爾特?白芝浩(Walter Bagehot)曾用這三個詞描述19世紀英國君主的作用。在為國際貨幣基金組織2011年度的三年工作評審提交的論文中，我也用這幾個詞來描述該組織的作用。IMF確實在東京年會上行使了這幾種權利。但真正重要的是，其成員國，尤其是美國和德國，能夠依據(jù)收到的警告和鼓勵訊息采取行動。

IMF在其《世界經(jīng)濟展望》(World Economic Outlook)中發(fā)出警告：“經(jīng)濟還在繼續(xù)復蘇，但復蘇的力度已經(jīng)減弱。在發(fā)達國家，如今的經(jīng)濟增長率過低，無法明顯地減少失業(yè)。而在主要新興市場經(jīng)濟體，增長勢頭也不像先前那樣強勁。”IMF將其對2013年發(fā)達經(jīng)濟體增長率的預測從4月份的2.0%下調至1.5%，將其對發(fā)展中國家的預測從4月份的6.0%下調至5.6%。美國的表現(xiàn)預計將遠好于歐元區(qū)，IMF對該國明年增長率的預測為2.1%（僅比IMF7月份的預測低0.1%），而IMF對在2012年負增長0.4%的歐元區(qū)明年增長率的預測是0.2%（比7月份的預測低0.5%）。根據(jù)IMF的預測，就連德國在2012年和2013年的增長率也將僅為0.9%。IMF預計西班牙經(jīng)濟今年將收縮1.5%，明年進一步收縮1.3%。歐元區(qū)是一座牢籠，里面關滿受虐狂。

高收入國家增長放緩的原因不難發(fā)現(xiàn)：財政緊縮、金融體系薄弱、充滿不確定性。這種要命的組合對歐元區(qū)內部造成的威脅尤其強烈，原因在于，歐元區(qū)那些依賴出口的國家受到重要貿易伙伴經(jīng)濟萎縮的影響——這也是人們意料之中的。最新的《全球金融穩(wěn)定報告》(Global Financial Stability Report)顯示，歐元區(qū)外圍經(jīng)濟體的資本外逃金額累計已超過歐元區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)的10%。事實上，當初如果沒有外部支持（主要是歐洲央行(ECB)的支持），這些外圍經(jīng)濟體可能已被迫實行外匯管制，甚至可能已脫離歐元區(qū)。對歐元區(qū)解體的擔憂仍普遍存在：讓人們做“受虐狂”總不是個靠得住的辦法。（見圖表）