近幾個月，市場對于歐元區銀行手上有毒資產的規模有多大作了大量猜測。然而，投資者如今又面臨另一項挑戰：計算出這些銀行的資產負債表上尚有多少優質資產。

原因何在？隨著歐元區危機的加劇，有些政界人士希望歐洲央行(ECB)通過又一輪長期回購操作（LTRO，指銀行以其資產作為擔保，獲得資金注入的辦法），再次為銀行提供支持。但這里有個問題：即便歐洲央行再來一次LTRO，也只有在銀行能夠提供像樣擔保品來換取資金的情況下才能奏效。有些觀察人士認為，銀行拿得出的像樣擔保品已經不多。

比如，上月全球最大對沖基金Bridgewater Capital掌門人雷蒙德?達里奧(Ray Dalio)向其客戶警告稱，“西班牙各銀行的擔保品即將耗盡”。他表示，正如已典當了全部首飾之后仍然手頭拮據的家庭一樣，這些銀行已把所有值錢的資產都抵押出去了。市場對歐元區其他外圍國家的銀行也有類似的擔憂。同時，盡管由于公開數據不足，很難判明這種擔憂是否有道理，但投資者最好密切關注這個問題；不僅僅是在歐元區，這件事也讓人把目光投向一個大得多的問題——整個銀行業的擔保品問題。