每天都傳來的油價(jià)下跌的消息，這標(biāo)志著全球經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)一種重大的變化：“大宗商品超級(jí)周期”走到了盡頭。這個(gè)術(shù)語的含義是，以中國為首的新興市場國家的崛起，將持續(xù)推高石油、銅和玉米等大宗商品的價(jià)格。這個(gè)周期的結(jié)束，給許多企業(yè)和國家（如巴西和俄羅斯）帶來了麻煩——它們在過去十年里因向中國出售原材料而經(jīng)歷了蓬勃發(fā)展。另一方面，這個(gè)周期的結(jié)束也讓從美國到土耳其等大宗商品進(jìn)口國松了一口氣。

石油狂潮與上世紀(jì)90年代的互聯(lián)網(wǎng)狂潮有著驚人的相似之處。在互聯(lián)網(wǎng)狂潮達(dá)到頂峰時(shí)，科技股的市值占到全球股市市值的25%。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂之后，大宗商品股（能源股和原材料股）異軍突起，取代了科技股的位置。上一個(gè)十年結(jié)束之時(shí)，大宗商品股的市值也占到全球股市市值的25%。恰恰在那個(gè)時(shí)候，又一場變化來臨了。

分析師們千方百計(jì)地證明不合理的價(jià)格有其合理性，正是他們一手造就了互聯(lián)網(wǎng)狂潮和石油狂潮。互聯(lián)網(wǎng)專家們把未盈利公司天文數(shù)字般的股價(jià)解釋為數(shù)字網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物：在這種經(jīng)濟(jì)形態(tài)中，股價(jià)“想要擺脫束縛”，科技類企業(yè)終會(huì)以某些方式實(shí)現(xiàn)盈利。看漲石油的分析師則把自己的預(yù)期建立在這樣一種假設(shè)上：新興市場大國的大規(guī)模快速崛起會(huì)再持續(xù)一二十年。然而，新興市場的經(jīng)濟(jì)繁榮是史無前例的（這一點(diǎn)極其不同尋常），隨著巴西、俄羅斯、印度和中國的增長都顯著放緩，這一繁榮期目前正走向終結(jié)。