過去三年里，如果你的投資策略是“持股”這兩個字，你可能已經賺了一大筆錢。在這三年里，標準普爾500指數的回報率達65%。如果你的投資策略里還有“科技”這兩個字（即持科技股），那就更不得了了。以標準普爾500科技股指數來衡量，持有科技股的回報率達116%。

而且，不要以為這個科技股指數的成份股只有蘋果(Apple)一支。在該指數中合計占四分之一權重的三支“鐵桿”成份股——IBM、微軟(Microsoft)和英特爾(Intel)——的同期表現同樣遠勝于大盤。這三家公司上周都發布了財報。壞消息是，IBM和英特爾的財報數據顯示，科技企業的勢頭可能正在減弱。在經歷連續9個季度的擴張后，這兩家公司的季度營收增長幾乎都已陷入停滯。不可否認，這一點對英特爾比對IBM更重要，因為后者更重視利潤而不是營收。但IBM的稅前利潤只增長了不到1%，這是自多災多難的2009年之后增長最緩慢的一年。

相比之下，微軟幅度達6%的營收增長就顯得很搶眼了。業界進入設備升級周期，自然能給微軟帶來好處，但即便不算這方面的收益，微軟依然能夠從其操作系統和辦公軟件業務中壓榨出增長率，它的這一能力是有目共睹的。不過上季度最引人注目的是其數據中心軟件部門的快速增長，這塊業務現在占其銷售總額的四分之一。很多人不知道微軟涉足了這一行業，如果獨立出來的話，這塊業務可能價值700億美元。