各國(guó)央行正竭盡所能，讓投資者擔(dān)憂通脹。美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)預(yù)計(jì)將把零利率保持到2014年年底。英國(guó)央行(BOE)正在購(gòu)買英國(guó)國(guó)債。歐洲央行(ECB)提供的三年期貸款降低了擔(dān)保要求。甚至瑞士央行也在操縱本國(guó)匯率。
投資者能夠廉價(jià)防范通脹的時(shí)代早已過去。英國(guó)養(yǎng)老基金追求資產(chǎn)與負(fù)債相匹配，導(dǎo)致與通脹掛鉤的50年期英國(guó)國(guó)債的收益率為負(fù)值。在美國(guó)，通脹保值的美國(guó)國(guó)債證券產(chǎn)品上周收益率觸及新低。盡管10年期國(guó)債收益率略有回升，扣除通脹因素后，實(shí)際收益率仍為負(fù)的0.27%。
越來越多的投資者正轉(zhuǎn)向股市。與不太可靠的政府債券相比，跨國(guó)公司的股票日益受到青睞。政府很難沒收投資者從國(guó)外獲得的收入，而且股票也能夠防范通脹風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槭杖耄ê屠麧?rùn)）應(yīng)該會(huì)隨著股價(jià)上漲而增長(zhǎng)。
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