投資者也許愿意重讀英國作家道格拉斯?亞當斯(Douglas Adams)的作品。在《銀河系漫游指南》(Hitchhiker’s Guide to the Galaxy)中,隨著不太可能的情節逐漸失去沖擊力,書中人物Trillian在飛船上顫聲說道,“我們已恢復了常態。因此,如果你有仍然不能對付的任何情況,那是你自己的問題。”
市場似乎正在回歸常態。截至昨日,全球股市已從去年秋季達到的收盤低位上漲20%,符合通常的牛市定義。歐洲各銀行的債券、預測美國股市波動性的Vix指數,以及意大利和西班牙短期國債,均重返去年7月歐元區危機惡化之前的水平。就連垃圾債券的投資者也已收復失地,盡管息差仍然較大。
評估投資者對新興市場的偏好難度較大,但中國內地股票相對于在香港上市、其它方面完全一樣的H股的溢價,是一個有用的指標。中國的資本管制隔離了境內和境外投資者。
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