當庫克船長(Captain Cook)首次抵達澳大利亞時，普魯士剛剛創(chuàng)造出今天的擔保債券的“先驅”。本月，澳大利亞銀行成為發(fā)行此類債券的最新一批銀行，這是證券化資產中較為安全的一類商品，在2007年全球金融危機爆發(fā)期間，此類資產變得聲名狼藉。美國立法者可能也會允許本國銀行投資該市場。

不要馬上都來跟風。那些令擔保債券對于投資者而言更為安全的因素，會對其它銀行債權人構成風險。債券持有者獲得由貸款擔保的證券，這些貸款躺在銀行的帳簿上，并得到銀行的擔保，這些債券甚至在破產時也會得到保護。但擔保債券會對銀行資產構成拖累，使留給其它債權人的資產減少。對擔保債券或其它擔保借款的長期依賴，可能會讓所有其它債權人感到不安全——其中包括提供存款擔保的政府。

澳大利亞監(jiān)管機構對一家銀行可與擔保資產掛鉤的國內資產規(guī)模設置了8%的上限。在歐洲，監(jiān)管者設置的上限有所不同；一些國家沒有設限，但它們都清楚，它們所監(jiān)管的銀行依賴擔保債券的原因，是無擔保借款成本過高。