今年3月,中國外匯儲備再創記錄,突破3萬億美元大關。中國人民銀行外匯占款的邊際對沖對壓力越發嚴峻。
在當前匯率“有管理浮動”和人民幣升值預期的環境下,“雙順差”與外匯占款猶如兩大枷鎖,制約著中國央行。持續的順差讓央行被迫積累外匯儲備、不斷投放人民幣形成外匯占款。外匯占款對沖使得貨幣政策處于被動地位,如此惡性循環何時休止?
外匯占款對沖壓力持續升溫
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