1-3月剛經(jīng)歷了7年來(lái)首個(gè)季度貿(mào)易逆差，中國(guó)4月的外貿(mào)數(shù)據(jù)又回到了高額順差的狀態(tài)。當(dāng)月順差114.3億美元，大大超出市場(chǎng)此前的預(yù)期。4月，中國(guó)進(jìn)出口增速均出現(xiàn)回落，進(jìn)口同比增速由3月的35.8%降至29.9%，出口由27.3%降至21.8%。進(jìn)口回落的幅度大于出口，引發(fā)貿(mào)易順差超預(yù)期回升。

中國(guó)將“穩(wěn)出口，擴(kuò)進(jìn)口，減順差”作為今年外貿(mào)政策的大方向。目前看來(lái)，出口雖然面臨放緩的壓力，但大趨勢(shì)仍保持強(qiáng)勁。這主要得益于美歐經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇。短期內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策沒(méi)有改變的跡象，有望繼續(xù)支撐中國(guó)外需的增長(zhǎng)。盡管如此，這一良好的外部環(huán)境長(zhǎng)期依然面臨不確定性：歐元區(qū)貨幣危機(jī)和美國(guó)的財(cái)政赤字。

相比穩(wěn)出口，擴(kuò)進(jìn)口和減順差的目標(biāo)更有可能落空。4月份進(jìn)口增速顯著回落，貿(mào)易順差再現(xiàn)就是一個(gè)信號(hào)。影響出口的因素，國(guó)內(nèi)方面主要是緊縮政策對(duì)內(nèi)需的調(diào)控效應(yīng)。銀根緊縮，經(jīng)濟(jì)減速的預(yù)期增強(qiáng)，對(duì)進(jìn)口需求起了抑制作用；國(guó)際方面，雖然近期大宗商品價(jià)格出現(xiàn)了一輪下滑，但整體價(jià)格水平仍處于近年來(lái)高位。石油、金屬、大豆、鐵礦石等商品的高價(jià)格也是中國(guó)少進(jìn)口的重要原因。從具體數(shù)據(jù)看，中國(guó)進(jìn)口大宗商品的數(shù)量增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于金額增長(zhǎng)。短期內(nèi)，中國(guó)的通脹壓力和商品市場(chǎng)的高價(jià)格很難根本改觀。未來(lái)幾個(gè)月，進(jìn)口減速和順差回升的趨勢(shì)很可能會(huì)持續(xù)下去。