10月19日晚，中國央行突然宣布提高基準利率25個基點。此次加息多少有些出乎市場意料。雖然澳新銀行是唯一在當月22家機構參與的經濟數據預測中準確預測10月可能加息，但這次加息多少也讓我們感到意外。
讓大多數人出乎意料的加息，是否需要向市場解釋其政策意圖呢？
其實，遍覽全球主要央行，中國央行可能是少數幾家不公布議息日程的中央銀行。雖然央行貨幣政策委員會也有一年四次的會程安排，但它們與市場對市場對貨幣政策調整預期關聯不大。美聯儲年初都會公布未來一年的議息會議時間，比如說2010年美聯儲要召開8次議息會議，其中有四次的會議時間為兩天，其余四次為一天。這樣的日程表公布后，金融市場也將因此有明確的預期。比如說，金融工程師們在設計一個期權結構時，就會考慮到議息可能造成金融市場的波動加劇，那么往往會選擇將期權的到期時間放在議息會議開始前，避免市場劇烈波動造成不可定價的風險因素。另外，在這次量化寬松政策制定之前，美聯儲甚至與市場參與者進行溝通來了解市場預期對量化寬松對市場的影響。
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