中國的匯率政策已成為當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)的主要議題，也是國際貨幣基金組織(IMF)近幾次會(huì)議的討論焦點(diǎn)。從表面上看，大多數(shù)情況下對峙的雙方只是中美兩國，但其影響范圍卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了這兩個(gè)國家。不盡快化解這場匯率危機(jī)，許多新興市場就會(huì)損失慘重，尤其是亞洲和拉美國家。為此，中美兩國必須行動(dòng)起來。

目前，美國與新興市場在經(jīng)濟(jì)增長和利率方面的差距正在逐漸拉大。因此，美元需要對新興市場貨幣貶值。這正是癥結(jié)所在。美元應(yīng)該對哪種貨幣貶值？顯然只能是那些匯率由市場力量決定的貨幣。

這意味著，如果人民幣對美元匯率近乎不變的話，那么在美元對其它貨幣做出調(diào)整之時(shí)，其它新興市場會(huì)受到最猛烈的沖擊。巴西、智利、哥倫比亞和秘魯?shù)葒约耙恍┰鲩L迅速的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，例如澳大利亞和韓國——正面臨令人討厭的巨大升值壓力。這些壓力正對上述國家的出口和進(jìn)口競爭產(chǎn)業(yè)造成沉重的負(fù)擔(dān)，尤其是對農(nóng)業(yè)和制造業(yè)。