德國終于向“狼群”發(fā)起了攻擊。德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局(Bafin)實(shí)施臨時(shí)禁令，禁止裸主權(quán)信用違約互換交易，禁止賣空歐元區(qū)政府債券及德國的一些金融類股票。它表示，此舉旨在阻止投機(jī)者“威脅整個(gè)金融體系的穩(wěn)定”。

盡管言辭如此夸張，但此舉給人的感覺是在做無用功。的確，歐洲政府官員曾痛斥“投機(jī)者”破壞了主權(quán)債務(wù)市場的穩(wěn)定。據(jù)稱，這些投機(jī)者通過推高CDS（防止主權(quán)債務(wù)違約的一種保險(xiǎn)）價(jià)格，抬高了各國必須為債券支付的收益率。

問題是，鮮有證據(jù)可以證明上述情況一直在發(fā)生。它只是德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局自身就希臘債務(wù)危機(jī)得出的結(jié)論。它發(fā)現(xiàn)，在希臘債券暴跌之際，希臘主權(quán)債務(wù)CDS的凈總量幾乎沒有變化。與3000億歐元的債務(wù)余額相比，約90億歐元的主權(quán)債務(wù)CDS不過是滄海一粟。如果不是狼群攻擊希臘，很難看到有誰能夠損害1.8萬億歐元規(guī)模的德國政府債券市場。