對于中國經濟和資產市場，全球情緒已經從幾個月前的歡欣雀躍，轉變為嚴重擔憂去年信貸顯著增長的副作用。
眾多評論員都對信貸過度增長和投資過剩的泡沫提出了警告，稱這些現象有可能引發經濟動蕩。批評人士還指出，中國4萬億元人民幣（合5850億美元）的經濟刺激方案、以及去年新增銀行貸款激增33%，都是流動性過剩和放貸標準降低的明顯標志。還有人對地方政府投資實體的隱藏債務風險表示擔憂，而媒體對中國“鬼城”以及空置商業地產的報道，被當作局部投資過剩的證據。
對房地產市場最壞情況的擔心，有一定的事實基礎，我們過去也曾著重指出，一些大城市的房價上漲難以維持，而且去年房地產市場的繁榮，可能在一定程度上是受到了銀行貸款流向不當的推動。然而，中國的房地產市場與美國或迪拜的房地產市場存在本質區別。
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