光景好的時候，央行操作起來很容易：時不時調整一下利率，然后就可以盡享榮光。經濟衰退的時候，政策同樣沒什么懸念：將利率調降至零，并保持下去——如果要刻意顯得忙碌一些，還可以搞搞定量寬松。開始變得困難的時候，是經濟情況不好不壞的時候。
因此，眾多好于預期的全球制造業數據，一定會令央行家感到有些不安。美國、歐洲和中國1月份的采購經理人指數(PMI)均遠遠超過50——從歷史上看，這意味著經濟的擴張。在第四季度公布了低迷的產出數據后，英國的增長尤其令人吃驚。不那么令人震驚的是，西班牙、愛爾蘭和希臘落后于正在恢復活力的歐洲其它地區。6個月來，歐洲制造業一直在擴張。
強勁的經濟數據加大了政策制定者的賭注。那些主張加息的人還提到了通脹壓力。例如在歐元區，1月份采購價格的上漲速度達到一年多來的最快水平。中國的生產者價格飆升至18個月新高。英國的物價也在上漲。本周，英國央行(BoE)可能會將利率繼續維持在0.5%，但它信心的增長，或許已足以令其暫停定量寬松政策了。
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