有爭議的俄羅斯鋁業(Rusal)幾經拖延的股票發行終于啟動,至少標志著投資者的風險偏好開始回升。
很少有哪只股票的發行像俄鋁這樣,一路伴隨著眾多的豁免和警告。但俄鋁控股股東奧列格?德里帕斯卡(Oleg Deripaska)和他的顧問們卻在賭:人氣的改善將有助于俄鋁在香港的26億美元上市發行。
該公司需要現金來支持債務重組。去年,俄鋁幾乎被債務拖垮,而且正如其招股說明書所說的那樣,這一可能性如今依然存在。1141頁的招股說明書開篇就是一條紅字警告:如果違背債權人規定的嚴格條款,該公司可能無法持續經營下去。
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