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觀點美國經濟

THE MOTHER OF ALL CARRY TRADES FACES AN INEVITABLE BUST
美國在制造一個可怕的泡沫


美國紐約大學斯特恩商學院教授魯比尼:寬松的貨幣政策是資產價格大幅上漲的重要因素,但更為重要的因素是美元疲軟。一旦美元升值,將引發嚴重問題。

Since March there has been a massive rally in all sorts of risky assets – equities, oil, energy and commodity prices – a narrowing of high-yield and high-grade credit spreads, and an even bigger rally in emerging market asset classes (their stocks, bonds and currencies). At the same time, the dollar has weakened sharply, while government bond yields have gently increased but stayed low and stable.

自今年3月以來,各類高風險資產——股票、石油、能源和大宗商品——的價格一直在強勁上揚,高收益和高等級信貸的息差一直在收窄,新興市場資產類別(新興市場股票、債券和貨幣)的上漲幅度則更大。與此同時,美元匯率大幅下挫,國債收益率緩慢上升,但仍維持在低位并保持穩定。

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