還記得那場關于央行是否應該戳破泡沫的辯論嗎？就在不久前，提出這一問題本身就會招致非議。雖然現在戳破泡沫這個話題已不再被視為不適合禮貌談話，但在應該做些什么以及如何去做這些問題上，人們仍未達成共識。鑒于金融市場的某些領域已經在醞釀泡沫，是時候仔細考慮一下這個問題了。
就像我上周所論述的那樣，泡沫泛濫存在一些深層原因，包括金融業的規模，“大到不能倒”問題，以及銀行重新垂涎高風險業務。各國政府一直未能著手處理這些病因。雖然央行同樣拿不出療方，但可以解決一些病癥——這些病癥也很要緊。
一些經濟學家就是不愿走出理性預期的安逸世界，他們還在告訴我們，央行無法判斷泡沫是否已經形成，沒有人能做出判斷。這是扯談。在觀察房價時，只要看一看房價租金比、房價收入比、房屋銷量和信貸統計，你就能了解你需要了解的一切。央行行長們的其它所有工作幾乎都要比判斷房地產泡沫更加困難。
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