會(huì)有另一場美國國際集團(tuán)(AIG)式的災(zāi)難再次撼動(dòng)金融市場嗎？這并非十足的無稽之談。上月，許多人對雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產(chǎn)一周年表達(dá)了絕望之情。但在背后，AIG——及其與信用衍生品市場的聯(lián)系——的問題目前在一些金融官員中甚至引起了更多的討論。

畢竟，當(dāng)AIG去年9月崩塌的時(shí)候，其信用衍生品合約的潛在損失，因合約過于集中而對整個(gè)體系造成了巨大毀滅性影響，促使美國政府花費(fèi)數(shù)百億美元來履行合約，令高盛(Goldman Sachs)、法國興業(yè)銀行(Société Générale)和巴克萊(Barclays)等集團(tuán)受益。而那筆錢，記住，不會(huì)再回到財(cái)政部的錢包里（這與用來提高銀行資本金的資金不同）。

不過，如果說這令人震驚的話，那么更令人震驚的是，在信貸泡沫破裂前，一份備受推崇的惠譽(yù)評級(Fitch)調(diào)查顯示，按名義未償付總額計(jì)算，在信用違約互換(CDS)領(lǐng)域的參與者排名中，AIG僅名列第20位。難怪后來那數(shù)十億份虧損合約，會(huì)如此令人震驚。