管理者們十分沮喪。盡管許多人決心要為股東創造長期價值，但最近股市的表現讓他們懷疑，企業的基本面有多少反映到了股價之中。
基礎金融理論告訴我們，公司價值反映的是以投資者預期回報率（“資金成本”）折現的長期現金流?，F金流是關于收入、成本和投資的函數，管理者的作用就是要讓這些因素發揮最大效用。但資金成本主要由股市決定。
因此，個股股價必然與市場波動聯系在一起。如果股市大跌，個股下挫的幾率也會很高。就像我們最近所看到的，不管管理者通過何種手段影響未來的現金流前景，這都有可能發生。
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