像銀行一樣，該體系的多數(shù)成員借入期限非常短、流動(dòng)性好的資金，而杠桿率遠(yuǎn)高于銀行（貨幣市場(chǎng)基金除外），然后貸款或投資于流動(dòng)性較差的長(zhǎng)期工具。與銀行一樣，它們也承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)：一家本身有償付能力但流動(dòng)性較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)，其流動(dòng)性負(fù)債也許會(huì)遭到自我實(shí)現(xiàn)的破壞性擠兌。

但與銀行不同的是，通過(guò)存款保險(xiǎn)和央行作為最后貸款人的流動(dòng)性，銀行可以躲避擠兌風(fēng)險(xiǎn)，而影子體系的多數(shù)成員無(wú)法獲得這些可以預(yù)防擠兌的防火墻。

當(dāng)資產(chǎn)泡沫破裂后出現(xiàn)的去杠桿化導(dǎo)致人們無(wú)法確定哪些機(jī)構(gòu)具備償付能力時(shí)，這些影子銀行就會(huì)普遍遭到擠兌。一旦投資者意識(shí)到其投資毒性及其超短期資金周轉(zhuǎn)失靈，第一步就是整個(gè)結(jié)構(gòu)投資工具和渠道體系的崩潰。