但上周日的情形有所不同,不僅僅是雷曼破產和美林易幟那么簡單,更昭示了獨立投資銀行的窮途末路。1935年9月16日星期一,摩根士丹利(Morgan Stanley)在華爾街開業。73年后,幾乎就在同一天,這種經紀自營制度走向了滅亡。
高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利成了華爾街上碩果僅存的兩家獨立投資銀行(不過就連摩根士丹利也曾在1997年被賣給了Dean Witter)。這兩家投資銀行還能堅持多久、不接受商業銀行的資金支持,仍須拭目以待。
當然,投資銀行在今后還會存在。但它們將變成規模較小的專業化機構,如同昔日的商人銀行。目前,咨詢公司、對沖基金及私人股本基金數目眾多,而華爾街這場重災將催生更多的此類公司。那些失業的金融家總得有事可做。
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