作者是花旗銀行新興市場經濟部的負責人
“美國經濟衰退了！”對于新興經濟體來說，這似乎不是最明顯的號角。但事實是，美國的經濟衰退，很可能是為美國實際利率的可靠下降和美元的可靠疲軟騰出空間所必需的。
現在，美國放松貨幣環境肯定會對新興經濟體有一些好處。最近這些條件的收緊給他們帶來了一些相當可怕的后果。它削弱了它們進入國際資本市場的機會；增加了債務違約的風險，特別是對低收入國家；并破壞了它們的貨幣穩定，使得甚至連最老練的央行都難以讓價格穩定。
美國經濟衰退后資本將回流新興市場的觀點，有一定的歷史依據。有兩個時期特別值得考慮：上世紀90年代初和2008年全球金融危機的余波。
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