要蓬勃發(fā)展，企業(yè)需要承擔經(jīng)過計算的風險。搬遷、招聘決策和產(chǎn)品發(fā)布在一定程度上取決于董事會對經(jīng)濟趨勢的判斷。然而，在唐納德?特朗普(Donald Trump)治下的美國，很難對下個月的經(jīng)濟走勢作出任何判斷，更不用說明年了。美國公司本季度的財報電話會議頻頻提及“不確定性”和“關稅”。當美國總統(tǒng)發(fā)起的全球貿(mào)易戰(zhàn)造成的沖擊范圍仍然如此之大時，企業(yè)高管們無法做出堅定決策。包括福特、美國航空和美泰在內(nèi)的眾多公司甚至決定撤回對銷售和利潤的業(yè)績指引。

在特朗普第二任期就職以來的三個月里，基于媒體文章提及次數(shù)的美國經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)飆升，遠超新冠疫情期間創(chuàng)下的高點。總統(tǒng)喜歡不可預測性。上個月，財政部長斯科特?貝森特(Scott Bessent)表示，特朗普制造了“戰(zhàn)略不確定性”以在貿(mào)易談判中獲得籌碼。更廣泛地說，煽動狂熱的預期有助于他贏得關注。過去，這些策略或許幫助這位房地產(chǎn)開發(fā)商轉型的媒體名人順利達成交易或提高收視率。但在管理世界最大經(jīng)濟體時，這些策略會造成極大的損害。

特朗普對關稅談判采取的開放式策略，尤其令美國企業(yè)備受打擊。未來一年的投資預期大幅下滑。針對某些國家和行業(yè)的進口關稅在短短一個月左右的時間內(nèi)就可能波動數(shù)十個百分點，這讓擁有全球供應鏈的高管們無法提前制定計劃。關稅是計算利潤率的重要組成部分，也是跨國公司合規(guī)方面最復雜的因素之一。