像購物者一樣，投資者往往傾向于所謂的“左位數偏見”——傾向于更強調價格的最左邊數字。的確，10年期美國國債收益率——美國及全球資產定價的基準——周一從4打頭的高位數飆升至5.02%，在金融市場引起了轟動。收益率現已回落，但仍徘徊在全球金融危機后的高點。
這是它自2007年以來首次突破5%的關口，標志著美聯儲加息周期內的金融狀況正變得多么緊張，以及美國經濟未來面臨的壓力越來越大。過去兩年，10年期美國國債收益率上升了逾3個百分點。美聯儲上周的一份報告顯示，在美國國債市場流動性“仍然受到挑戰”之際，近幾周的高波動性和拋售速度也令人擔憂。
最近10年期美國國債收益率飆升背后有幾個驅動因素。10月中旬，10年期美國國債收益率為4.6%。首先，投資者已經接受了美聯儲“在更長時間內保持較高利率”的說法，特別是在一系列強勁的經濟數據支持其言論的情況下。其次，分析師表示，“期限溢價”(term premium)，即投資者持有長期債券所需補償的額外收益，可能已經上升。
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